六、交易规则

（一）涨跌幅限制

目前我国证券市场新股上市及重组成功上市首日无涨跌幅限制（但是沪市已经制定出了新的办法，进行了限制——本篇写作时尚未出台），一般情况下涨跌幅限制为前一交易日收市价上下10%，即一个交易日最大振幅为20%，ST股票及*ST股票涨跌幅限制为前一交易日收市价上下5%，即一个交易日最大振幅为10%。

相关知识：什么是ST股票和*ST股票?

ST股票

沪深证券交易所在1998年4月22日宣布，根据1998年实施的股票上市规则，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理，由于“特别处理”的英文是Special Treatment(缩写是“ST”)，因此这些股票就简称为ST股。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理其间，其股票交易应遵循下列规则：(1)股票报价日涨跌幅限制为5%；(2)股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST辽物资”；(3)上市公司的中期报告必须审计。

*ST股票

2003年5月8日起“股票上市规则”中规定：

存在股票终止上市风险的公司，交易所对其股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，以充分揭示其股票可能被终止上市的风险。“退市风险警示”的具体措施是在公司股票简称前冠以“*ST”标记，以区别于其他公司股票。在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5%。公司在特别处理期间的权利和义务不变。

有下列情形之一的为存在股票终止上市风险的公司：

一、最近两年连续亏损的(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)；

二、财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的；

三、财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的；

四、在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告的；

五、处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司；

六、交易所认定的其他情形。

在股票交易被实施退市风险警示的情形消除之后，上市公司应当向交易所申请撤销该特别处理，并应按照交易所要求在撤销退市风险警示的前一交易日作出公告，公告日其股票及衍生品种停牌一天，自复牌之日起交易所撤销其股票简称中的"＊ST "。

（二）委托规则

      1手=100股　　1—99股为零股　　不足1股为零碎股

买入委托必须为整百股（配股除外），卖出委托可以为零股，但如为零股必须一次性卖出。股票停盘期间委托无效，买入委托不是整百股（配股除外）委托无效，委托价格超出涨跌幅限制委托无效，在沪市交易的股票以深市代码委托无效（如以003531买卖豫光金铅为无效委托，必须以600531买卖），在深市交易的股票以沪市代码委托无效（如以609012买卖凯恩股份为无效委托，必须以002012买卖）。

（三）T＋1交易制度（T为交易日当天）

目前我国证券市场实行T＋1交易制度，即当天买的股票T＋1日才能卖出，当天卖的股票T＋1才能取出现金，但可以用卖出股票的钱买其它股票或新股交款。

（四）竟价规则（价格优先，时间优先）
9:15—9:25为集合竞价　对这一时间段内的所有有效委托按竟价规则排列，成交量最大的价格为当天的开盘价； 9:30—11:30、13:00—15:00为连续竟价。

（五） 新股申购

      特点：1．不收费　2．不重复　3．不撤单　4．整千股申购

      时间：9:30—11:30　13:00—15:00

      二级市场市值配售

1．可申购数量的计算    　

以投资者持有的上市流通证券的市值计算，按招股说明书概要刊登前一个交易日收盘价为计算基准，决定可申购量。上市流通证券包括已上市的A股、证券投资基金、可转换债券及已流通但被冻结的高管人员持股，不含未挂牌的可流通证券如内部职工股、转配股、未上市新股及国家股和法人股。

不过关于市值，深市和沪市是分别计算的。即以持有的深市市值计深市新股的可认购量，以沪市市值计沪市新股的可认购量。

2．按值配售的申购方法：
1）Ｔ－２日，刊登招股说明书概要。 投资者注意新股的发行价格、发行方式、发行时间和拟上市地。

２）Ｔ－１日，刊登发行公告。投资者注意向二级市场投资者配售新股的数量以及其它方式发行的数量及相应申购代码。投资者可在所开户的证券营业部查到可申购新股数量。

３）Ｔ＋０日，申购新股。投资者根据自己可申购新股数量，在所开户的证券营业部委托申购，沪市申购代码为７３７ＸＸＸ或７３９ＸＸＸ，深市申购代码为００３ＸＸＸ或００２ＸＸＸ，申购时不进行扣款和冻结资金。

４）Ｔ＋１日，摇号抽签。投资者可在所开户的证券营业部查到申购配号。
５）Ｔ＋２日，公布中签结果。投资者可在所开户的证券营业部查到中签结果。

６）Ｔ＋３日，认购缴款。 中签的投资者准备足够的资金，在所开户的证券营业部进行认购缴款。如有中签，投资者的认购资金不足，按规定视同放弃认购。由于上交所规定券商须将放弃认购的相关数据于Ｔ＋３日１４时前报送登记公司，所以建议中签的投资者最好在Ｔ＋３日１４时前认购中签新股。

７）Ｔ＋４日，交割。 投资者到所开户的证券营业部打印交割单，确认是否认购上中签新股。

在沪市中签中小企业板股票只能以６０９ＸＸＸ的代码卖出，在深市中签股票只能以００３ＸＸＸ的代码卖出，深市中签股票不能办理转托管。

（六）分红派息股权登记日、除权除息日

上市公司的股份每日在交易市场上流通，上市公司在送股、派息或配股的时候，需要定出某一天，界定哪些股东可以参加分红或参与配股，定出的这一天就是股权登记日。也就是说，在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者是可以享有此次分红或参与此次配股的股东，这部分股东名册由证券登记公司统计在案，届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的帐上。

所以，如果投资者想得到一家上市公司的分红、配股权，就必须弄清这家公司的股权登记日在哪一天，否则就会失去分红、配股的机会。

股权登记日后的第一天就是除权日或除息日，这一天购入该公司股票的股东是不同于可以享有上一年度分红的“新股东”，不再享有公司此次分红配股。

沪市股票除权除息日股票简称变更：除权日XR　除息日XD

除权除息日DR分红方式： 1．现金　　2．送股　　3．转增股　　4．配股

１．２．３．分红方式个人不需要任何操作，配股需要缴款。

（七）配股缴款

      时间：股权登记日之后10个交易日

      数量：按比例计算

  沪市：配股70** * *　　　深市：配股08* * * *